Blase an den US-Aktienmärkten?

Stehen die US-Aktienmärkte vor dem Platzen einer Blase? Das Verhältnis der Marktkapitalisierung - gemessen am sehr breiten Wilshire 5000-Index - zum US-Bruttoinlandsprodukt ist ein Indiz dafür. Steigt die Marktkapitalisierung stark während das BIP schwächelt oder sinkt, wird die Verhältniszahl größer. Derzeit ist sie noch größer als kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase, wie die Statista-Grafik zeigt.

Trotz des pandemiebedingten massiven Einbruchs der US-Wirtschaft meldeten die Börsen in den vergangen Monaten immer wieder steigende Kurse. Der techlastige NASDAQ Composite Index erreichte am 2. September sogar ein neues Allzeithoch und schloss zum ersten Mal über 12.000 Punkte, ein Plus von mehr als 75 Prozent gegenüber seinem Tiefpunkt im März. Mittlerweile hat der Index auch die 13.000er-Marke übersprungen. Und ausgerechnet am Ende des Corona-Jahres 2020 sprang der Dow Jones Index erstmals über die magische Marke von 30.000 Punkten. Daher wachsen die Sorgen, dass sich der Aktienmarkt von der Realität abgekoppelt hat.

Der Wilshire 5000 ist ein breit angelegter, nach Marktkapitalisierung gewichteter Index des Marktwerts aller in den USA aktiv gehandelten US-Aktien. Die vierteljährlichen Durchschnittswerte wurden verwendet, um sie mit den vierteljährlichen Intervallen des BIP vergleichen zu können.